药明康德 视觉中国 资料图
国内CXO巨头药明康德交出了双位数增长的第一季度业绩。
4月28日晚间，无锡药明康德新药开发股份有限公司（药明康德，603259.SH；2359.HK）发布2025年第一季度业绩，期内营业收入为96.5亿元，同比增长21%，其中持续经营业务收入93.9亿元，同比增长23.1%；归母净利润为36.72亿元，同比增长89.06%，归母扣非净利润为20.34亿元，同比增长14.5%。
药明康德一季度业绩
此次的季度收入也是药明康德时隔8个季度后营收再现表观双位数增长。对于净利润的增长，药明康德称，主要系公司在保持营业收入增长的同时，不断优化生产工艺和经营效率，以及临床后期和商业化项目增长带来的产能效率不断提升，提高了整体的盈利能力；同时，公司出售持有的药明合联生物技术有限公司部分股权及处置交割部分业务带来的投资收益，进一步提升了公司的净利润。
从具体业务板块来看，化学业务第一季度收入73.91亿元，同比增长32.87%；生物学业务6.07亿元，同比增长8.25%；测试业务12.92亿元，同比下降4.04%。对于测试业务的下滑，药明康德称，实验室分析及测试服务收入8.8亿元，受市场影响，价格因素随着订单转化逐渐反映到收入上，同比下降4.9%，其中，药物安全性评价业务收入同比下降7.8%，持续保持亚太行业领先地位。临床 CRO及SMO业务收入4.1亿元，受市场价格因素影响，同比下降2.2%。其中，SMO收入同比增长 5.5%，保持中国行业领先地位。
药明康德所处的CXO行业被视为医药行业的“送水人”，订单量和客户量是关键数据之一。最新财报显示，截至2025年3月末，药明康德持续经营业务在手订单523.3亿元，同比增长47.1%。报告期内来自美国客户收入63.8亿元，同比增长28.4%；来自欧洲客户收入13亿元，同比增长26.2%；来自中国客户收入15.3亿元，同比下降1.3%；来自其他地区客户收入4.5亿元，同比增长3%。各地区收入基于客户母公司所在地的国家或地区统计。
在化学业务中，与大火的GLP-1减肥药密切关联的TIDES业务（寡核苷酸和多肽）保持高速增长，收入达到22.4亿元，同比增长187.6%。截至2025 年3月末，TIDES在手订单同比增长105.5%。TIDES D&M（Development and Manufacturing）服务客户数同比提升14%，服务分子数量同比提升25%。产能方面，药明康德推进泰兴多肽产能建设，预计2025年末多肽固相合成反应釜总体积将提升至超10万L。
对于2025年，药明康德此前给出了积极的业绩预期。对于最新的一季报，药明康德董事长兼首席执行官李革表示，第一季度公司收入及利润均重回双位数增长，同时持续经营业务在手订单保持高速增长。公司持续聚焦自身独特的CRDMO业务平台，不断拓展在新药研发和生产领域的赋能服务。公司目前维持年初制定的全年指引，预计2025年持续经营业务收入将实现10-15%的双位数增长，同时经调整non-IFRS归母净利率有望进一步提升。
4月28日收盘，药明康德A股涨1.27%，报58.09元/股，市值1677.6亿元。H股涨1.57%，报58.2港元/股，市值1680.8亿港元。
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